题材概念狂热涌动时的投资心态，莫在盲目追逐中，遗忘初心

2023年，工商银行甩出325亿现金分红，稳坐A股分红王，6.1%的股息率碾压银行理财。就在同一年，某投资者重仓城商行却亏掉40%本金。那些守着银行股的“老实人”，一边收着股息，一边眼睁睁看着隔壁AI概念股一周暴涨30%，账户数字纹丝不动，仿佛这场牛市和他们毫无关系。

一、题材股狂飙时，银行股投资者在经历什么

早上7点，老张刷着手机，朋友圈在晒某机器人概念股单周50%的收益，家族群里飘着低空经济龙头再涨停的新闻。 他低头看一眼自己的持仓，满屏银行股绿得发慌。 这种焦灼，像被牛市party拒之门外。

数据显示，2025年7月银行板块平均PB仅0.62倍，市盈率6.75，而同期AI概念股市盈率中位数高达80倍。

一边是估值洼地，一边是泡沫狂欢，投资者卡在中间，割肉换仓怕打脸，死守又怕错失行情。

二、遗忘的教训，追涨题材股的甜蜜陷阱

2023年AI芯片股爆炒时，李姐跟风杀入某芯片股，两个月赚了40%。 她没舍得走，结果2024年行业产能过剩，股价腰斩。

同样的剧情在2021年新能源、2025年人形机器人轮番上演，暴涨时人人自称股神，暴跌后才发现裸泳者众。

心理学解释得透彻：人类对短期暴利的记忆像被打了高光，却选择性遗忘痛苦。 2024年一项研究显示，频繁交易者的年化收益比躺平派低6.8%，手续费还吃掉本金的15%。

三、银行股的反人性价值，被低估的防御力

小王去年抄底某股份行，股价跌了10%，但股息率反而涨到7.2%。

他算了一笔账：如果每年分红再买入，股价不变也能靠股份数量增长实现8%年收益。 这就是“龟速复利”的魔力。

数据印证，2013年投入10万买农行并分红再投资，十年后市值变成24.7万。同期追涨杀跌的投资者，73%跑输银行定存。

四、撕裂的根源，人性想要既要又要

“既眼红题材股暴涨，又舍不得银行股分红”，这种分裂源于两种心理陷阱，损失厌恶，亏10%的痛苦需要赚25%才能弥补，导致下跌时死扛银行股，不敢调仓。

从众本能，当同事炫耀科技股收益时，大脑会分泌多巴胺催促你“跟上队伍”，理性分析被屏蔽。

某私募经理透露真相，2025年追题材股的人，80%在三个月内回吐全部收益。 而银行股持有者看似没动，其实每年4-7%股息早悄悄落袋。

五、破局之道，用规则对抗情绪

杠铃策略，70%资金锁死高股息银行（选股息率>6%、不良率

PB水位线，银行股PB

账户隔离法，把养老钱生活费挪出股票账户，只留5%“娱乐资金”玩题材股，亏光也不影响生活。