最新预判：A股“第五浪”涨幅或超预期！经济结构巨变孕育历史机遇

交银国际首席策略分析师洪灏在近期一场重磅演讲中抛出鲜明观点：当前中国牛市拥有坚实的基本面支撑，市场正酝酿进入涨幅可能超出想象的“第五浪”上升阶段。在他看来，经济结构的深刻变革正为股市注入前所未有的新动能。

近日，交银国际首席策略分析师洪灏以“周期的果实”为题，分享了对中国资本市场与宏观经济的独到见解。他的核心论断给市场注入了一剂强心针：本轮牛市行情远未结束，更大的上涨浪潮还在后方。

“第五浪”将至，涨幅或超普遍预期

洪灏明确指出，自“9.24”启动的这轮行情其修复过程尚未完成。基于对市场周期的分析，他预测A股市场将进入技术分析理论中的“第五浪”上升阶段。而这一浪的显著特征，很可能就是涨幅超越当前市场的主流预期，达到“涨到你不信”的程度。

这一判断的背后，是他对宏观经济基本面正在发生的积极变化充满信心。

通缩压力消退，经济显现积极信号

针对市场担忧的通缩问题，洪灏给出了明确的时间表。他援引数据指出，上游行业已经出现了积极的“量价齐升”迹象，工业利润也随之回升。他预判，当前的通货紧缩压力有望在未来3至6个月内逐步消退，并逐步向下游行业传导。

此外，他特别强调了“雅江工程”快速推进的深刻意义，认为这是将“反内卷”政策具象化的关键举措，对提振经济活力具有积极作用。

经济结构深刻变革，新动能取代旧模式

洪灏的演讲中一个至关重要的论点是：中国经济的底层逻辑已经改变。他强调，房地产在经济中的权重和重要性已大不如前，旧的发展模式正在让位于新的增长引擎。

而新的基本盘正是如火如荼的新能源、半导体、人工智能等战略性新兴产业。这些产业的蓬勃发展，构成了支撑股市走强的、更健康、更具韧性的新基本面。

全球视野下的机遇：贵金属暴涨背后的信号

洪灏还将视野扩展至全球。他指出，黄金、白银等贵金属的惊人涨幅，实际上折射出全球信用货币体系（特别是美元信用）的潜在风险。相比之下，目前尚处于历史低位的工业金属，未来接力上涨是一个大概率事件。这种宏观背景的变化，也为全球资金配置带来了新的变量。

洪灏的全面分析描绘了一幅充满希望的图景：国内经济周期见底回升、产业结构成功转型、流动性环境持续改善，这些因素共同构筑了A股市场“第五浪”上涨的坚实基础。对于投资者而言，认清这一“周期的果实”，或许正能把握住接下来的历史性机遇。

（本文根据洪灏先生公开演讲观点整理，不构成任何投资建议）